Розширена анотація українською мовою

Актуальність теми дослідження полягає в тому, що посилення конкуренції на ринках і динамічні зміни ринкових умов окремих сегментів ринку вимагають розширення спектру методів ціноутворення. Сьогодні переважають ринкові методи (орієнтовані на ціни прямих конкурентів і середні ринкові ціни), тоді як методи витрат і методи вартості (орієнтовані на цінність послуг для споживача) використовуються набагато менше. Коли ринкові компанії часто фокусуються на так званих «ринково-еталонних цінах», до яких у них є доступ і інформація про кон’юнктуру, на якій вони базуються, то питання адекватного прогнозування динаміки цін на них стає дуже актуальним. Для вирішення поставлених в дослідженні задач необхідний підхід, який враховує фактори, що викликають значні коливання цін на ринках. У цій статті пропонується алгоритм прогнозування еталонних цін на ринках – цінові орієнтири, приклад прогнозування середньої процентної ставки на міжбанківському кредитному ринку України для операцій у національній валюті на період 1 місяця. Розрахунки здійснено за жовтень-листопад 2015 року та травень-червень 2016 року, оскільки в ці періоди спостерігалася різка й передбачувана зміна цієї ставки. Результати розрахунків показали, що запропонований підхід до прогнозування відсоткових ставок на міжбанківському ринку повинен використовуватися при прогнозуванні динаміки цін на інших ринках – еталонних цінах. Доведено, що запропонований підхід до прогнозування процентних ставок на міжбанківському ринку є ефективним. За результатами дослідження встановлено, що пропонований підхід до прогнозування процентних ставок на контрольних ринках необхідно тестувати не тільки щодо можливих ставок – еталонних цін на міжбанківському кредитному ринку, але також і на ринку облігацій, оскільки ці два ринки в цілому є доступними ринками. Щоб побудувати необхідну методологію прогнозування, пропонується вибрати середньозважений курс прибутковості для єврооблігацій вітчизняних банків, що перебувають в обігу на ринку облігацій, в якості керівництва за цінами, оскільки цей курс можна вибрати в якості орієнтира для процентних ставок за довгостроковими довгострокові депозити в іноземній валюті.

Ключові слова: вартість послуг банків, метод ціноутворення, база ринкової ціни, комбінований метод ціноутворення.

Класифікація JEL: G12, G13, G21.

Цитувати як: Williams, G., Kotliarevskyi, O. (2017). Forecasting the price dynamics in the markets − benchmark prices (using the example of the interbank credit market and the bond market). Financial Markets, Institutions and Risks, 1(2), 50-59. http://doi.org/10.21272/fmir.1(2).50-59.2017.

Список використаних джерел

1. Blanchard, A. The Two-Factor Hull-White Model: Pricing and Calibration of Interest Rates Derivatives.
2. Björk, T. (2005) Arbitrage Theory in Continuous Time, Oxford Finance.
3. Brigo, D. and Mercurio, F. (2006). Interest Rate Models: Theory and Practice − with Smile, Inflation and Credit. Springer-Verlag, (2nd ed.).
4. Chris Strickland (1996). A comparison of models for pricing interest rate derivative securities. The European Journal of Finance, 2(3), 261-287.
5. Cox, J. C., J. E. Ingersoll, and S. A. Ross (1985). A Theory of the Term Structure of Interest Rates, Econometrica, 53, 385-467.
6. Jamshidian, F. (1997) LIBOR and swap market models and measures. Finance Stochast., 1, 293–330.
7. John Hull and Alan White (1990). Pricing interest-rate derivative securities. The Review of Financial Studies, 3(4), 573–592.
8. John Hull and Alan White (June 1993). One factor interest rate models and the valuation of interest rate derivative securities. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 28(2), 235–254.
9. Musiela, M., Rutkowski, M. (1997). Continuous-time term structure models: Forward measure approach. Finance Stochast. 1, 259–289.
10. Vasicek, O. A. (1977). An Equilibrium Characterization of the Term Structure. Journal of Financial Economics, 5, 177-188.