Розширена анотація українською мовою

Дослідження присвячено розробці моделі короткострокового прогнозування інфляції (STIF) в контексті формування концептуальних засад грошово-кредитної політики. Методичний інструментарій проведеного дослідження супроводжується використанням підходу часових рядів Бокса-Дженкінса (ARIMA) для аналізу інфляції і по’язаних з нею ризиків в Сьєрра-Леоне. В основі запропонованої моделі лежать діаграми, що характеризують складові компоненти індексу споживчих цін (ІСЦ) в якості основного засобу комунікації при інформуванні широкої громадськості про фактори невизначеності, пов’язаних з динамікою цін в Сьєрра-Леоне. Автор наголошує, що такий підхід до прогнозу грошово-кредитної політики дозволить використовувати експертні судження для стабілізації економіки при формування ключових напрямів функціонування та розвитку грошово- кредитної політики. У статті зосереджено увагу на інтерпретації ризиків для кожного зі складових компонентів ІСЦ, що сприятиме підвищенню довіри до фінансово-економічних рішень, що приймаються фінансовим менеджментом Банку Сьєрра-Леоне [BSL]. Результати емпіричних оцінок обґрунтували, що такі компоненти ІСЦ, як ціни на продукти харчування і безалкогольні напої, житло і здоров’я вказують на те, що фінансові шоки, що виникають в Сьєрра-Леоне або за її межами, можуть істотно вплинути на загальний ІСЦ. Констатовано, що така тенденція зумовлює швидкоплинний ефект зростання цін на витрати споживачів в короткостроковій перспективі. У дослідженні постулюється унікальність компонентної моделі в контексті звернення ключового акценту фінансового менеджменту підприємницьких структур та урядових організацій до проведення цільових секторальних заходів. В підсумку дослідження формується висновок про необхідність здійснення моніторингу цінової мінливості шляхом емпіричної оцінки компонентів кошика ІСЦ в прогнозній перспективі.

Ключові слова: фінансовий менеджмент, інфляція, прогнозування, індекс споживчих цін, компоненти ІСЦ; Сьєрра-Леоне.

Класифікація JEL: C13, C52, C53, E37.

Цитувати як: Jackson, E.A., Tamuke E., Jabbie M. (2019). Disaggregated Short-Term Inflation Forecast (STIF) for Monetary Policy Decision in Sierra Leone. Financial Markets, Institutions and Risks, 3(4), 32-48. http://doi.org/10.21272/fmir.3(4).32-48.2019.

Список використаних джерел

1. Bangura, M., Caulker, E. and Pessima, S. (2012). Exchange Rate Pass-Through to Inflation in Sierra Leone: A Structural Vector Autoregressive Approach, Journal of Monetary and Economic Integration, 12(1), 93-123.
2. Bank of Sierra Leone. (2019). The Bank of Sierra Leone Act 2019. Available at: http://www.bsl.gov.sl/Bank%20of%20Sierra%20Leone%20Ascent%202019.pdf. (Accessed: 30th July, 2019).
3. Benalal, N., Diaz del Hoyo, J.L., Landau, B., Roma, M. and Skudelny, F. (2004). To aggregatet or not to aggregate? Euro area inflation forecasting. Working Paper 374, European Central Bank.
4. Box, G. E. P., and Jenkins, G. M. (1976). Time Series Analysis: Forecasting and Control. San Francisco: Holden-Day Inc.
5. Coleman, W. O. (2007). The Cause, Costs and Compensation of Inflation, Edward Elgar.
6. Kji Espasa, A., Senra, E. and Albacete, R. (2002). Forecasting Inflation in the European Monetary Union: A disaggregated approach by countries and by sectors. European Journal of Finance, 8(4), 402-421.
7. Gordon, J.R.J. (1977). The Theory of Domestic Inflation, Amsterdam, Elsevier Science, Journal of Economic Review, 67(1), 128–34.
8. Harvey, S.K. (2012). Essays in inflation and monetary dynamics in developing countries. Doctoral Thesis, University of Nebraska, Lincoln.
9. Humphrey, T.M. (1998). Historical Origins of the Cost-Push Fallacy, Richmond, Federal Reserve Bank of Richmond Economic Quarterly, 84(3), 53-74.
10. Jackson, E.A., Jabbie, M., and Tamuke, E. (forthcoming). Dynamic effect of inflation shocks in Sierra Leone: An empirical analysis.
11. Jackson, E.A., and Tamuke, E. (forthcoming). Predicting disaggregated tourist arrivals in Sierra Leone using ARIMA Model.
12. Jackson, E.A. (2019). Systemic Health Care Failure as a Symptom of Market Failure in Sierra Leone. South African Journal of Public Health, 3(4), 72-78.
13. Jackson, E.A., and Jabbie, M. (forthcoming). Twin Deficits hypothesis as an indication of government failure in Sierra Leone: An empirical investigation (2007 to 2018).
14. Jackson, E.A., and Tamuke, E. (2019). Predicting Disaggregated Tourist Arrivals in Sierra Leone using ARIMA Model. DOI: 10.20944/preprints201909. 0102.v1). Jackson.
15. E.A. and Jabbie, M. (2019). Understanding Market Failure in the Developing Country Context (Online First). In, Walter L. Filho (eds), Decent Work and Economic Growth: Encyclopedia of Sustainable Development Goals, Springer Nature Publisher. DOI: 10.1007/978-3-319-71058-7_44-1.
16. Jackson, E.A. (2018). Comparison between Static and Dynamic Forecast in Autoregressive Integrated Moving Average for Seasonally Adjusted Headline Consumer Price Index. Available at SSRN: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3162606.
17. Jackson, E.A., Tamuke, E., and Sillah, A. (2018). Modelling Monthly Headline Consumer Price Index (HCPI) through Seasonal Box-Jenkins Methodology. International Journal of Sciences, 7 (1), 51-56.
18. Jackson, E.A. and Tamuke, E. (2018). Probability Forecast Using Fan Chart Analysis: A Case of the Sierra Leone Economy. Journal of Advanced Studies in Finance, 9(1), 34-44.
19. Hubrich, K. (2005). Forecasting euro area inflation: Does aggregating forecasts by HICP component improve forecast accuracy? International Journal of Forecasting, 21(1), 119-136.
20. Lim, C.H and Papi, L. (1997). An Econometric Analysis of the Determinants of Inflation in Turkey. IMF Working Paper, No. WP/97/170.
21. Mansaray-Pearce, E.A. and Liu, P. (2015). The Determinants of Inflation in Sierra Leone: A Cointegration Analysis. Journal of Economics and Sustainable Development, 6(6), 121-131.
22. Kallon, K. (1994). An econometric analysis of inflation in Sierra Leone. Journal of African Economies, 3(2): 199–230.
23. King, M. (2005). Monetary Policy: Practice Ahead of Theory. Bank of England. Mais Lecture of Economics and Finance, 3-4/2008.
24. Mansaray-Pearce, E.A. and Liu, P. (2015). The Determinants of Inflation in Sierra Leone: A Cointegration Analysis. Journal of Economics and Sustainable Development, 6(6), 121-131.
25. Montiel, P.J. (1989). Empirical Analysis of High-Inflation Episodes in Argentina and Brazil, Washington. D. C, International Monetary Fund (IMF), Staff Papers, 36(3), 527–549.
26. Mordi, C.N.O., Adebiyi, M.A., and Adamgbe, E.T. (2012). Short Term Inflation Forecasting for Monetary Policy In Nigeria. Central Bank of Nigeria (CBN).
27. Mwenese, B., and Kwizera, A.P. (2018). Modelling and Forecasting Inflation Dynamics in Rwanda. BNR Economic Review, 13, 45 – 71.
28. Prescatori, A. and S. Zaman. (2011). Macroeconomic Models, Forecasting and Policymaking. Economic Commentary No. 19. Cleveland: Federal Reserve Bank of Cleveland.
29. Rodrik, D. (1991). Premature Liberalization, Incomplete Stabilization: The Ozal Decade in Turkey, in Lessons of Economic Stabilization and its Aftermath, ed. M. Bruno, S. Fischer, E. Helpman, and N. Liviatan with L. Meridor (Cambridge, Mass, and London: MIT Press).
30. Rummel, O. (2011). A Short-term inflation forecast for South Africa, Economic Modelling and Forecasting, Pages 1-15. Centre for Central Banking Studies, Bank of England.
31. Salam, M. A., S. Salam and Feridun, M. (2006). Forecasting Inflation in Developing Nations: The Case of Pakistan, International Research Journal of Finance and Economics, EuroJournals Publishing, Inc., 3.
32. Sargent, T.J and Wallace, N. (1981). Some Unpleasant Monetarist Arithmetic”, Minneapolis, Federal Reserve Bank of Minneapolis, Journal of Quarterly Review, 5, 1-17.
33. Sims, C.A. (1980). A Comparison of Interwar and Postwar Business Cycles: Monetarism Reconsidered, Amsterdam, Elsevier Science, and Journal of Economic Review, Annual Papers and Proceedings 70, 250-257.
34. Statistics Sierra Leone [SSL] (2018). Consumer Price Index December 2018 Press Release. Available at: https://www.statistics.sl/images/StatisticsSL/Documents/cpi/2018/cpi_press_release_december_2018.pdf. (Accessed: 8th February, 2019).
35. Tamuke, E., Jackson, E.A. and Sillah, A. (2018). Forecasting inflation in Sierra Leone using ARIMIA and ARIMAX: A comparative evaluation. Theoretical and Practical Research in Economic Field, 1(17), 63-74.
36. Totonchi, J. (2011). Macroeconomic Theories of Inflation. International Conference on Economics and Finance Research (IPEDR), 4, 459 – 462.