Розширена анотація українською мовою

Ця стаття узагальнює аргументи та контраргументи в межах наукової дискусії з питань протидії тіньовій діяльності в контексті забезпечення макроекономічної стабільності. Основною метою проведеного дослідження є визначення прийнятного рівня інвестиційних операцій з ознаками фіктивності, який відповідає балансу між рівнем тінізації національної економіки та її макроекономічної стабільності. Актуальність вирішення даної наукової проблеми полягає в тому, що тіньова інвестиційна діяльність деформує ринковий механізм та унеможливлює залучення фінансових ресурсів для забезпечення розширеного відтворення в країні. Дослідження питання тіньової інвестиційної діяльності у статті здійснено в наступній логічній послідовності: проаналізовано індикатори рівня тінізації економіки України, її макроекономічної стабільності та обсягу інвестиційної діяльності з ознаками фіктивності в динаміці; визначено форми функціональної залежності між аналізованими показниками; проведено оцінку допустимого рівня тіньових інвестиційних операцій за умови мінімізації рівня тінізації національної економіки та максимізації її макроекономічної стабільності. Методичний інструментарій проведеного дослідження включає методи лінійного та нелінійного регресійного аналізу; ітераційний метод Брауна-Робінсона, що є основою для вирішення задачі теорії ігор. Періодом дослідження обрано роки 2010-2019. У статті доведено наявність нелінійної функціональної залежності між рівнем інвестиційних операцій з ознаками фіктивності та рівнем тінізації національної економіки та її макроекономічної стабільності. Дослідження емпірично підтверджує та теоретично доводить, що обсяг інвестиційної діяльності з ознаками фіктивності на рівні 14,76% від ВВП досягається за умови збільшення макроекономічної стабільності до 0,84 та зменшення тінізації національної економіки до 36,30% від ВВП. Результати проведеного дослідження можуть бути корисними для органів виконавчої влади при формуванні державної інвестиційної політики, спрямованої на покращення якості ділового середовища, зменшення адміністративного навантаження та активізації інвестиційного попиту з боку іноземних інвесторів.

Ключові слова: макроекономічна стабільність, тіньова економіка, тіньова інвестиційна діяльність, оптимізаційна модель, теорія ігор.

Класифікація JEL: C7, E02, E22, O17.

Цитувати як: Zolkover, A., Georgiev, M. (2020). Shadow Investment Activity as a Factor of Macroeconomic Instability. Financial Markets, Institutions and Risks, 4(4), 83-90. https://doi.org/10.21272/fmir.4(4).83-90.2020

Ця стаття публікуються за ліцензією Creative Commons Attribution International License

Список використаних джерел

1. Agnihotri An., Arora Sh. (2019). Study of Linkages Between Outward Foreign Direct Investment (OFDI) and Domestic Economic Growth: an Indian Perspective. Financial Markets, Institutions and Risks, 3(1), 43-49. Retrieved from:  http://doi.org/10.21272/fmir.3(1).43-49.2019
2. Bhowmik D. (2018). Financial Crises and Nexus Between Economic Growth and Foreign Direct Investment. Financial Markets, Institutions and Risks, 2 (1), 58-74. Retrieved from:  https://doi.org/10.21272/fmir.4(2).52-64.2020
3. Boiko A., Samusevych I. (2017). The role of tax competition between the countries of the world and the features of determining the main tax competitors of Ukraine among the European countries. Financial Markets, Institutions and Risks, 1 (1), 72-79. Retrieved from:  http://doi.org/10.21272/fmir.1(1).72-79.2017
4. Damgaard J., Elkjaer T., Johannesen N. (2019). What is Real and What is Not in the Global FDI Network? IMF Working Paper, no. 19/27. Retrieved from:  https://ssrn.com/abstract=3523147
5. Dubina, I., Carayannis, E. (2015). Potentials of game theory for analysis and improvement of innovation policy and practice in a dynamic socio-economic environment. Journal of Innovation Economics, 18(3). Retrieved from:  https://doi.org/10.3917/jie.018.0165
6. Eddassi, H. (2020). Fiscal Regime and Tax Policy in Resource-Rich Countries In The Process Of Globalization: Literature Review. SocioEconomic Challenges, 4(2), 67-77.  https://doi.org/10.21272/sec.4(2).67-77.2020
7. Frunza, M. (2017). Assessment of EUUs VAT Gap Due to Shadow Economy. SSRN Electronic Journal.  http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3077312
8. Ie O. N., Onopchenko S. V. (2014). Vykorystannia teoriia ihor v ekonomitsi [The use of game theory in economics]. Visnik of the Volodymyr Dahl East Ukrainian National University, 5(212), 164-170.  Retrieved from:  http://nbuv.gov.ua/UJRN/VSUNU_2014_5_29
9. Levchenko V., Boyko A., Savchenko T., Bozhenko V., Humenna Yu. Pilin R. (2019). State Regulation of the Economic Security by Applying the Innovative Approach to its Assessment. Marketing and Management of Innovations, 4, 364-372. Retrieved from:  http://doi.org/10.21272/mmi.2019.4-28
10. Levchenko V., Kobzieva T., Boiko A., Shlapko T. (2018). Innovations in Assessing the Efficiency of the Instruments for the National Economy De-Shadowing: the State Management Aspect. Marketing and Management of Innovations, 4, 361-371. Retrieved from:  http://doi.org/10.21272/mmi.2018.4-31
11. Lyulyov O., Bozhenko V., Zolkover A. (2020) Makroekonomichna stabilnist: metodyka otsiniuvannia [Macroeconomic stability: evaluztion methodology]. Scientific View: Economics and Management.  Forthcoming. Retrieved from: http://www.nvngu.in.ua/index.php/en/home/1548-engcat/archive/2018/contents-1-2018/economy-and-management/4287-macroeconomic-stability-evaluation-in-countries-of-lower-middle-income-economies
12. Marcel D.T. Am. (2019). Impact of the Foreign Direct Investment on Economic growth on the Republic of Benin. Financial Markets, Institutions and Risks, 3(2), 69-78. Retrieved from:  http://doi.org/10.21272/fmir.3(2).69-78.2019
13. Medina L., Schneider F. (2019). Shedding Light on the Shadow Economy: A Global Database and the Interaction with the Official One. Cesfo Working Papers, 54. Retrieved from:   https://ideas.repec.org/p/ces/ceswps/_7981.html
14. Mujtaba, B. G., McClelland, B., Williamson, P., Khanfar, N., Cavico, F. J. (2018). An Analysis of the Relationship between Regulatory Control and Corruption based on Product and Market Regulation and Corruption Perceptions Indices. Business Ethics and Leadership, 2(3), 6-20. Retrieved from:  http://doi.org/10.21272/bel.2(3).6-20.2018
15. Nguedie Y.H.N. (2018) Corruption, Investment and Economic Growth in Developing Countries: A Panel Smooth Transition Regression Approach. SocioEconomic Challenges, 2(1), 63-68. Retrieved from:  https://doi.org10.21272/sec.2(1).63-68.2018
16. Palienko, M., Lyulyov, O. (2018). The Impact of Social Factors on Macroeconomic Stability: Empirical Evidence for Ukraine and European Union Countries. SocioEconomic Challenges, 2(1), 103-116. Retrieved from: http://doi.org/10.21272/sec.2(1).103-116.2018
17. Remeikiene, R., & Gaspareniene, L. (2015). Evaluation of the Shadow Economy Influencing Factors: Comparative Analysis of the Baltic States. Academic Journal of Interdisciplinary Studies. Retrieved from: https://doi.org/10.5901/ajis.2015.v4n3s1p653
18. Samuelson, L. (2016). Game theory in economics and beyond. Journal of Economic Perspectives. 30(4). Retrieved from: https://doi.org/10.1257/jep.30.4.107
19. Sineviciene, L., Shkarupa, O., Sysoyeva, L. (2018). Socio-economic and Political Channels for Promoting Innovation as a Basis for Increasing the Economic Security of the State: Comparison of Ukraine and the Countries of the European Union. SocioEconomic Challenges, 2(2), 81-93. https://doi.org/10.21272/sec.2(2).81-93.2018
20. Stavrova, E. (2019). The Lobbying in Post-communist Time: Bulgarian Case. Business Ethics and Leadership, 3(2), 18-28. http://doi.org/10.21272/bel.3(2).18-28.2019
21. Tiutiunyk I., Kobushko I., Ivaniy O., Flaumer A. (2019). Innovations in the Management of Tax Gaps in the Economy: Foreign Economic Component. Marketing and Management of Innovations, 3, 112-125. http://doi.org/10.21272/mmi.2019.3-09
22. Tiutiunyk, I., Kobushko, I., Ivaniy, O., & Flaumer, A. (2019). Innovations in the management of tax gaps in the economy: foreign economic component. Marketing and Management of Innovations. https://doi.org/10.21272/mmi.2019.3-09
23. Toyin O.W., Oludayol Ad. E. (2020). Dynamic Effects of Foreign Portfolio Investment on Economic Growth in Nigeria. Financial Markets, Institutions and Risks, 4(3), 5-12. https://doi.org/10.21272/fmir.4(3).5-12.2020
24. Yelnikova, J., Kwilinski, A. (2020). Impact-Investing in The Healthcare in Terms of the New Socially Responsible State Investment Policy. Business Ethics and Leadership, 4(3), 57-64. https://doi.org/10.21272/bel.4(3).57-64.2020
25. Yoshimori, M. (2019). Shadow Exchange Rates – Changing the Winds with Headwinds and Tailwinds. SocioEconomic Challenges, 3(2), 78-88. http://doi.org/10.21272/sec.3(2).78-88.2019
26. Zolkover, A., Terziev, V. (2020). The Shadow Economy: A Bibliometric Analysis. Business Ethics and Leadership, 4(3), 107-118.  https://doi.org/10.21272/bel.4(3).107-118.2020
27. Williams, C. C., & Schneider, F. (2016). Measuring the global shadow economy: The prevalence of informal work and labour. Books, Edward Elgar Publishing, 16551. https://doi.org/10.4337/9781784717995. Retrieved from: https://ideas.repec.org/b/elg/eebook/16551.html