Розширена анотація українською мовою

Метою даного дослідження є порівняльний аналіз функціонування інвестиційних фондів, що діють у відповідності до принципів соціально-відповідального інвестування (SRI), а також визначення ставлення різних поколінь до їх діяльності. Автори проаналізували й систематизували підходи до визначення методів відбору інвестиційних інструментів. Систематизація наукової літератури дозволила встановити, що стале інвестування базується на ESG-підході, що передбачає системне поєднання екологічних, соціальних і управлінських детермінант. Це сприяє не тільки формуванню більш досконалого корпоративного управління, а й підвищенню безпеки капіталу. Загалом відношення інвестиційних фондів до капіталовкладень в охорону навколишнього середовища, соціальну сферу та корпоративне управління може бути позитивним, негативним та комбінованим. Позитивне та/або комбінація позитивного і негативного відношення фондів проявляється переважно щодо інвестування у зовнішні проекти (природоохоронні та соціальні), тоді як при прийнятті інвестиційних рішень щодо внутрішньокорпоративного інвестування (нова продуктова лінійка, оновлення технологій тощо), то відношення в переважній більшості випадків трансформується у негативне.  В якості вихідних даних в дослідженні були використані інформаційні дані журналу Barron’s Magazine та статистичні дані служби даних ESG Bloomberg. На основі емпіричних та теоретичних даних для дослідження обрано два інвестиційні фонди, діяльність яких базується на ESG-підході. З метою оцінки впливу вікового фактору на ставлення до соціально-відповідального інвестування, було проведено аналіз фокус-групи студентів факультету бізнесу та економіки (Університет Менделя). Дослідження проводилося в формі онлайн-анкетування, в якому взяли участь 96 студентів бакалаврату (з яких 68 – жінки та 28 чоловіки). До групи респондентів увійшли студенти різних національностей: чехи (69), словаки (21), росіяни (3), українці (1), білоруси (1) й казахи (1). Було встановлено, що очікуваний дохід (як і раніше) буде превалювати над стійкістю та соціальною відповідальністю в разі їх власного вибору інвестиційного інструменту. Однак, при цьому встановлено, що, якщо варіант соціально-відповідального інвестування пропонується, наприклад, інвестиційним консультантом, більшість респондентів були б готові використовувати цей інвестиційний інструмент навіть за рахунок більш низького прибутку.

Ключові слова: соціально-відповідальне інвестування, стійкість, відповідальність, інвестування.

Класифікація JEL: G11, M14.

Цитувати як: Formankova, S., Trenz, O., Faldik, O., Kolomaznik, J., & Vanek, P. (2018). The future of investing – sustainable and responsible investing Marketing and Management of Innovations, 2, 94-102. https://doi.org/10.21272/mmi.2018.2-08

Ця стаття публікуються за ліцензією Creative Commons Attribution International License

Список використаних джерел

1. 3 největší mýty o sociálně odpovědném investování, 2017 [online]. Investiční web s.r.o., 20/06/2017 [cit. 07/02/2018]. Available at: http://www.investicniweb.cz/3-nejvetsi-myty-o-socialne-odpovednem-investovani/.
2. Aliapulios, J. (2018). Ohleduplné fondy jsou marketingový tah, říká investor Jan Pravda, [online]. Economia, a.s., 09/01/2018 [cit. 08/02/2018]. Available at: https://archiv.ihned.cz/c1-66011290-ohleduplne-fondy-jsou-marketingovy-tah-rika-investor-jan-pravda.
3. Bublová, A. (2016). Společensky odpovědné investování [online]. Brno, 2016. Diplomová práce. Masarykova univerzita, Ekonomicko-správní fakulta, Katedra financí, 22/06/2016 [cit. 08/02/2018]. Available at: http://narodniportal.cz/wp-content/uploads/2016/08/Spolecenskyodpovedneinvestovani.pdf.
4. Clark, G., Feiner, A.; Viehs, M. (2015).  From The Stockholder To The Stakeholder, 2015 [online]. Arabesque Partners & University of Oxford, [cit. 10/02/2018]. Available at: https://arabesque.com/research/From_the_stockholder_to_the_stakeholder_web.pdf.
5. Credit Suisse. Impact Investing: Building Bridges across Generations. 26.1.2018 [online] [cit. 06/02/2018] Available from: https://www.credit-suisse.com/corporate/en/articles/news-and-expertise/impact-investing-building-bridges-across-generations-201801.html.
6. Česká spořitelna nabízí jako první na trhu možnost penzijního spoření do etického fondu (2018) [online]. 16/01/2018 [cit. 06/02/2018] Available at: https://www.bankovnipoplatky.com/ceska-sporitelna-nabizi-jako-prvni-na-trhu-moznost-penzijniho-sporeni-do-etickeho-fondu-36264.
7. Desclée, A., Hyman, J., Dynkin, L., Polbennikov, S.. Sustainable investing and bond returns (2016) [online]. Barclays Bank PLC [cit. 07/02/2018] Available at: https://www.investmentbank.barclays.com/content/dam/barclaysmicrosites/ibpublic/documents/our-insights/esg/barclays-sustainable-investing-and-bond-returns-3.6mb.pdf.
8. Donovan, W. A Short History of Socially Responsible Investing, (2018) [online]. The Balance, 07/02/2018 [cit. 13/02/2018]. Available at: https://www.thebalance.com/a-short-history-of-socially-responsible-investing-3025578.
9. Franc, P., Nezhyba, J., Heydenreich, C. (2006). Když se bere společenská odpovědnost vážně  [online]. Ekologický právní servis, Brno [cit. 05/02/2018]. Available at: http://frankbold.org/sites/default/files/publikace/kdyz_se_bere_csr_vazne.pdf.
10. Friede, G.,  Busch, T.,  Bassen, A. (2015) ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies [online]. Journal of Sustainable Finance & Investment, 5:4, 210-233, [cit. 06/02/2018].
11. Karakas, F., Manisaligil, A., Sarigollu, E. (2015). Management learning at the speed of life: Designing reflective, creative, and collaborative spaces for millenials. International Journal of Management Education, Volume 13, Issue 3, p. 237-248, DOI: 10.1016/j.ijme.2015.07.001.
12. Matthews, J., Leary, K., Mudaliar, A., Pineiro, A., Dithrich, H. (2017). The Financial Performance Of Real Assets Impact Investments, 2017 [online]. Cambridge Associates LLC, [cit. 07/02/2018]. Available at: https://thegiin.org/assets/ The%20Financial%20Performance%20of%20Real%20Assets%20Impact%20Investments_webfile.pdf.
13. Morningstar, Sustainalytics in The Top Sustainable Mutual Funds. [online] 30/9/2017. [cit. 07/02/2018], Available at:  http://online.wsj.com/public/resources/documents/TopSustainableMutualFunds.pdf.
14. Norton, L., Kim, C. (2017) The Top-Performing Sustainable Funds [online]. Dow Jones & Company, Inc, 07.10.2017 [cit. 05/02/2018]. Available at: https://www.barrons.com/articles/the-top-performing-sustainable-funds-1507350787.
15. O čem musíte přemýšlet, než začnete se sociálně odpovědným investováním (2017) [online]. Investiční web s.r.o., 26.10.2017 [cit. 07.02.2018]. Dostupné z: http://www.investicniweb.cz/o-cem-musite-premyslet-nez-zacnete-se-socialne-odpovednym-investovanim/.
16. O’Brian, A., Liao, L., Campagna, J. (2017). Responsible Investing: Delivering competitive performance [online]. Nuveen Investments, [cit. 09/02/2018]. Available at: https://www.tiaa.org/public/pdf/ri_delivering_competitive_performance.pdf.
17. Pavlíková, E. & Šmídová, M. (2018). Do we know the attitudes of future managers and other professions? Enterprise and Competitive Environment: Conference Proceedings. Brno: Mendelova univerzita v Brně, p. 3–12. ISBN 978-80-7509-499-5. Available at:  https://ece.pefka.mendelu.cz/sites/default/files/imce/ECE2017_fin.pdf.
18. Píchová, K., Janiš, V.,  Dřínovská, E., Lisický, A. (2016). Generation Y: attitudes to future employment. PEFnet. Brno: Mendel University in Brno, p. 43. ISBN 978-80-7509-445-2.
19. Společensky odpovědné investování získává na popularitě (2017) [online]. Investiční web s.r.o., 09/08/2017 [cit. 07/02/2018]. Available at: http://www.investicniweb.cz/spolecensky-odpovedne-investovani-ziskava-na-popularite/.
20. The Forum for Sustainable and Responsible Investment. [online] 31/1/2018. [cit. 07/02/2018], Available at:   https://charts.ussif.org/mfpc/.
21. Trnková, J. (2004) Společenská odpovědnost firem: kompletní průvodce tématem & závěry z průzkumu v ČR [online]. Business Leaders Forum [cit. 04/02/2018]. Available at: http://www.neziskovky.cz/data/vyzkum_CSR_BLF_2004txt8529.pdf.
22. Valentík, M. (2017) Sociálně odpovědné investování – utopie, ekoterorismus, nebo smysluplné zhodnocení? [online]. CN Invest a.s., 09/08/2017 [cit. 08/02/2018]. Available at: http://www.e15.cz/finexpert/investujeme/socialne-odpovedne-investovani-utopie-ekoterorismus-nebo-smysluplne-zhodnoceni-1335775.